季末时点，银行间资金供需再度出现期限错配现象，刚好跨月的隔夜资金和跨下月缴准期限的七天资金需求旺盛，整体表现偏紧俏。主要回购利率今日全线下行，以七天品种领跌，跌幅近10个bp。交易员表示，整体流动性保持平衡，唯独跨季资金需求旺盛，融入小有难度；不过大家预期平稳，预计需求基本都能满足，季末应该能平稳度过。银行间小伙伴还是不能理解，为什么主要回购利率今日降幅扩大，与盘中需求旺盛不匹配。对此，分析人士是这样解读的。
阅读完整内容目前机构轧平头寸压力不大，季末等时点忧虑亦有限，整体预期稳中向好。但在市场流动性未完全靠自身恢复情况下，对央行公开市场逆回购等体外注入仍有依赖性。因此机构普遍预计，央行公开市场将持续辅助以逆回购操作，缓解季末及下月初资金面压力仍有必要；不过在操作规模方面，预计暂时仍将保持少量操作，对冲当日到期量，维持公开市场资金投放与回笼平衡。公开市场到期方面，今日有200亿元7天期逆回购到期，无正回购及央票到期。
阅读完整内容周末听业内人士说，今年地方政府债务置换规模可能不止是1万亿，还会有第二个1万亿。此前围绕地方债的争论起始于今年“两会”之初，有媒体报道称，今年首批的1万亿债务置换已经在3月初下发到各省，其中西南某省获得300亿的存量债券置换额度。不过我们担心，此举有可能造成流动性短缺，可能倒逼央行在二级市场上通过质押再贷款或下调准备金等方式为经济体注入流动性。为什么说今年债务置换规模可能不止是1万亿呢？简单计算一下就知道，
阅读完整内容近期债市收益率呈现陡峭化上行，不过在经济基本面依旧疲弱及央行继续致力于降低融资成本的背景下，现券收益率上行的空间不大，这波上行可能是由于市场情绪受到一级招标需求较弱与股市大涨等因素干扰造成的。经过近期的调整，债券收益率已较充分反映市场悲观预期，投资价值正重新显现。分析人士认为，债券收益率下行的总体趋势并未扭转，这波反弹主要是情绪变化造成的，继续反弹的空间也较有限。
阅读完整内容银行间市场资金面昨日先紧后松，午后回归偏宽松态势，资金利率稳中有降。机构普遍预计，央行公开市场将持续辅助以逆回购操作，缓解季末资金面压力仍有必要；不过在操作规模方面，预计暂时仍将保持少量操作，对冲当日到期量，维持公开市场资金投放与回笼平衡。另外，在逆回购利率连续下调惯性引导下，大家非常关心今日逆回购利率是否继续下调。不过，目前来看，近两个交易日七天回购利率降幅远未达到这一标准，也就意味着逆回购利率未触及下调窗口。
阅读完整内容银行间资金市场除跨季品种稍显紧俏外，其余期限均供给充裕，整体维持松平衡格局。主要回购利率今日全线上涨，但幅度均有限。其中14天回购领涨，涨幅逾10个bp；而隔夜和七天回购利率涨幅稍逊，在5个bp左右。交易员表示，今天资金价格掉头上涨了，可能主要受开盘价影响，但市场流动性仍看不出收紧迹象，预计季末资金面压力有限。值得一提的是，今日主要回购开盘价降幅明显收窄，其中七天回购开盘价虽继续下行，但仅降2个bp。
阅读完整内容银行间市场资金面今日先紧后松，午后回归偏宽松态势，资金利率稳中有降。主要质押式回购品种中，以七天回购领跌，跌幅近6个bp；而隔夜和14天品种仅微跌，跌幅均在1个bp左右。交易员表示，早上隔夜资金还是比较紧俏，不过后来在供给增加助益下，该品种逐渐趋向平衡；主要回购利率在开盘价引导下继续下行，但幅度较前几日明显收窄。时至季末，通过下调开盘价来压低重要参照利率的政策意图可能要打折扣。
阅读完整内容本周初，银行间市场资金需求较上周略见增多，但因供给尚属充裕，整体供需仍保持平衡。市场人士指出，季末将至，料流动性将逐渐趋向收紧，因此我们预计央行公开市场将持续辅助以逆回购操作，缓解季末资金面压力；不过在操作规模方面，预计暂时仍将保持少量操作，大幅增量的可能性不大。公开市场到期方面，今日有200亿元7天期逆回购到期，无正回购及央票到期。
阅读完整内容银行间资金面延续宽平衡格局，除隔夜资金因需求旺盛表现紧俏外，其余品种均供给充裕。在主要回购利率中，除隔夜品种止跌转升外，其他品种均延续跌势。其中七天品种继续领跌，跌幅近10个bp。交易员表示，早盘就是隔夜供给少，但需求相对集中，导致盘面紧俏；不过午后供给明显向好，机构头寸日间基本都能扎平。值得一提的是，在一周时间内央行两次下调逆回购利率，幅度各为10个bp。
阅读完整内容银行间市场今日资金需求较上周略见增多，但因供给尚属充裕，整体供需仍保持平衡。主要回购利率今日普降，其中七天期领跌，跌幅逾15个bp；而隔夜品种跌势明显偏弱，跌幅不足5个bp。交易员表示，早盘就是隔夜供给少，大行出的没那么多；总的来讲，比上周五要紧一点，不过平头寸应该没问题的。值得注意的是，在近日七天回购利率连续下滑之后，市场对明日逆回购利率下调预期逐渐增强。
阅读完整内容
