晨报——今日市场简讯

昨日，银行间市场资金面依旧宽松，宽松程度甚至超过周二央行时隔8个月重启正回购之前。当日早间，央行还就周四公开市场操作进行询量。市场人士分析，央行周四继续正回购回笼资金为大概率事件，而且从目前的宽松行情来看，操作规模应该会比周二多

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人民币升值刚性预期打破

人民币汇率中间价持续下滑，在短短一个月时间降逾200个基点，震惊外汇市场所有参与者。无独有偶，在香港、新加坡、纽约等离岸市场上，人民币价格短期下跌的走势也已确立。香港是人民币最大的离岸市场，如以最大跌幅计算，短短10个交易日内，人

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明日正回购加码预期升温

银行间市场流动性供给依旧充裕，隔夜回购加权利率续跌，而由于需求稀少，七天品种成交寥寥，在十点半之后才开盘。交易员指出，资金面维持宽松态势，机构需求疲弱，成交清淡，主要回购的加权利率有望连创新低。其中，隔夜回购今日续降29个基点至

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宽资金致正回购出鞘

因资金供给充裕，银行间货币市场具有风向标意义的七天期回购加权利率三个月来首次跌至4%以下，今日该利率水平仍在回落。业内人士表示，主要回购利率持续下挫，主要是春节后流动性泛滥所致。春节假期后现金回流，加上境外资金流入亦多，致今年节

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晨报——今日市场简讯

本周公开市场无回购操作或央票到期。上周央行在公开市场未进行主动操作，因节前逆回购操作到期形成4500亿元自然净回笼。市场人士表示，若本周资金面进一步趋向宽松，不排除央行重新正回购操作，以避免流动性过于泛滥。

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LPR上涨点燃了加息预期

此前几乎如一潭死水的贷款基础利率(Loan Prime Rate，LPR)报价连续两日上涨，打破近三个月稳势。全国银行间同业拆借中心数据显示，一年期作为现有唯一LPR品种，上周五报在5.76%，较周四的5.74%上涨两个基点。而向前追溯至2013年11月19日，该价

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CPI略高于预期

1月份CPI同比上涨2.5%，与前月持平，但略高于预期；PPI同比降幅扩大，但符合此前预期。此前市场对CPI的预测均值大部分落在2.3%附近，没有超过2.5%的，低于实际值约1-2个点。事后分析人士表示，他们对物价影响因素预期存在偏差，才导致最终的预

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晨报——今日市场简讯

国家统计局今日公布今年1月份通胀数据，市场预测CPI和PPI双双回落。业内人士普遍认为，受猪肉价格反季节回落影响，以及暖冬导致蔬菜等食品价格涨幅大幅回落，预计1月CPI同比涨幅继续回落，落在2.2%-2.3%附近的可能性较大，相当于八个月来最低，

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晨报——今日市场简讯

春节后，银行间市场资金面持续走宽，尤其是超短期限资金一度出现泛滥局面。不过，主要期限的回购利率未见明显下行，其中隔夜回购的加权利率仍徘徊在4%附近，7天以上品种均在5%上方。市场将原因归于机构对本周大规模逆回购到期后的资金面感到担

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宽资金提振债市

春节后以来，银行间市场资金供给持续充裕。不断趋稳的局面下，供给最多的隔夜回购加权利率今日降逾40bp，彻底脱离4%整数关口。不过七天期跌幅略逊，二者点差扩大至近140bp。随着市场谨慎情绪改善，预计七天回购利率仍有进一步下行空间。也就是

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