银行间货币市场结构性失衡现象依旧显著，隔夜资金需求旺盛，供给依旧紧缺。另外，跨季及跨双节的资金需求意愿继续增强，但因供给充裕，融入难度并不大。主要回购利率普遍下降，但降幅不尽相同。其中，以七天品种领跌，跌幅逾10bp至2.37%；隔夜品种稳中略降，降幅不足1bp。除了季末时点因素，目前适逢中秋、国庆双节将至，居民取现需求上升，加大银行备付压力。市场人士表示，在银行走款等因素影响下，央行需要增加市场资金投放，以逆回购作为一大利器，释放稳定流动性的积极信号。
阅读完整内容央行周三上午继续开展公开市场正、逆回购和3个月央票询量。目前由于大行供给稳定充裕，银行间资金面保持平衡格局，不过季末及国庆假期将至，市场谨慎情绪有所抬头，机构期待今日逆回购提供跨季资金支援。值得注意的是，由于国庆长假的原因，今日逆回购可能暂时由七天期调整为14天期，国庆之后再改回来。此外，如果央行今日开展14天期逆回购操作，中标利率值得关注。上次进行该期限逆回购操作还要追溯到2月26号，中标利率为4.10%。由于时间跨度太大，市场瞬息万变，因此上次的中标利率毫无参考价值。
阅读完整内容今日公布9月财新制造业PMI初值，目前市场普遍预计该指标仍将在底部徘徊。此前公布的8月份官方和财新PMI双双下滑，其中8月财新制造业PMI终值降至47.3，低于预期，并创下6年新低。数据显示，8月财新制造业PMI终值为47.3，这一数据较此前公布的初值47.1略有回升，但仍低于7月终值47.8。财新制造业PMI连续五个月低于荣枯线，表明实体经济仍显疲弱，三季度GDP增长破7的可能性加大，稳增长政策仍需进一步发力。
阅读完整内容周三，银行间货币市场供求依旧较为平衡，作为主要需求品种的隔夜回购利率变动不大。市场期待明日逆回购提供跨季资金支援，公开市场逆回购若能依需要转为14天期，无疑将缓解跨月资金压力。交易员表示，季末将至，但借钱机构仍偏爱隔夜这类短期资金，显示市场对流动性预期较为稳定。公开市场操作方面，由于国庆长假原因，明日逆回购可能暂时由七天期调整为14天期，国庆之后再改回来。值得一提的是，9月财新PMI初值创下6年半新低，但银行间债市早盘现券平淡以对，收益率变化有限。一级市场上，早间三年期国债招标结果亦显平淡，中标利率定位反而略高于预期。
阅读完整内容9月财新PMI并未如预期般出现回暖，反而回落至六年半低位，表明当前经济下行压力仍然较大，稳增长政策仍需加码。财新稍早公布数据显示，9月财新制造业PMI初值降至47%，创六年半新低。这一数据不仅较上月终值回落0.3个百分点，也逊于预期的47.5%。从分项指数看，除就业和库存两单项指数增长外，其他无一例外出现下滑。其中产出和投入价格指数降幅显著，反映随着原材料等价格下降及有效需求减弱，企业生产经营活动继续萎缩。另外，在重要分项指数中，
阅读完整内容央行周一上午继续开展公开市场正、逆回购和3个月央票询量。目前由于大行供给稳定充裕，银行间资金面保持平衡格局，不过季末及国庆假期将至，市场谨慎情绪有所抬头。市场人士指出，短期内不排除大行减少资金融出，预计流动性将会持续收紧，不过也不必过度恐慌，可重点关注央行公开市场操作力度，以及不久前颁布的存款准备金率新规，这些应该会起到调节作用，预计将在一定程度上缓解季末流动性时点冲击。周一，银行间市场主要回购利率多上涨。其中，
阅读完整内容银行间货币市场结构性失衡现象继续发酵，隔夜资金需求旺盛，但供给难觅，继续呈现供不应求局面。而七天及以上期限则供给充裕，需求依旧偏弱，全天成交清淡。主要回购利率涨跌互现，但幅度均有限。其中，隔夜和14天回购加权利率略跌，七天品种小涨，1个月利率涨势明显，与21天倒挂现象彻底扭转过来。值得一提的是，跨季的14天期资金需求意愿增强，今日成交量显著放大。银行间质押式回购市场上，14天品种加权平均利率降3bp至2.72%，当日成交572亿元，是上日成交量的2倍有余。分析认为，14天期资金需求增加，主要原因可能来自两个方面。
阅读完整内容站在三季度的尾巴上，展望四季度的债市，多数市场参与人员保持了偏乐观的态度。在他们看来，经济基本面和货币政策仍支持债券牛市行情。目前资金价格非常便宜，央行维持宽松货币政策的情况下，资金利率大概率维持低位，套息空间依旧较大，增量资金仍将源源不断地流向债市。不过，债券慢牛行情中也暗藏着风险。由于企业盈利明显下滑，信用风险陡增。与此同时，国内储蓄无法满足高投资需求，叠加资金外流压力加大，国际收支逆
阅读完整内容北京时间9月18日凌晨两点，美联储9月是否加息谜题终于揭晓。美联储在货币政策例会结束后发表的声明中称：维持关键利率在0-0.25%不变。美国并未宣布加息，市场人士认为，美联储近九年来的首次加息，有可能出现在今年年底之前。分析认为，通货膨胀率没有上涨是美联储此次推迟加息的重要原因之一。综合来看，未来美联储启动加息恐是必然趋势，而新兴经济体或在未来加息操作“坐实”后承受一定压力。不过，具体对中国来说，美联储加息似乎影响有限。
阅读完整内容9月17日，浙江省公开招标发行了专项债和一般债各一批，河北省同日招标发行了一批一般债券。从发行结果看，不同地区、不同券种、不同期限债券定价的差异性特征越发显著。其中，浙江省专项债定价再次比肩国债，成为近期地方债公开招标的新亮点。对于昨日各期地方债招标结果差异较大的原因，市场人士认为，其背后有一定的当天债市早盘表现较为低迷、午后行情回暖的因素，也可能仍存在一些非市场化因素，但与此同时，更大程度上则继续反映出地方债市场化定价正在进一步走向成熟。
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