7月1日九点整，中国官方例行发布上月制造业PMI，得益于政策扶持，制造业稳中回暖迹象渐显，市场普遍预期该经济先行指标将继续小幅回升，但幅度有限。市场人士预计，6月官方制造业PMI预计小幅升至50.3的七个月高位，表明经济有改善迹象，但力道仍弱，未来财政和货币政策预计将保持积极。
阅读完整内容在月度及季度转换之际，债市获得小转机，难得片刻温柔。6月份“风”力有衰减的迹象，股市“疯牛”也开始停下休息，股票市场的回报大幅转负，市场风险偏好也会回落迹象，再加上央行6月27日降准降息，扭转了前期定向正回购和MLF未续期给市场带来的央行货币政策边际转向的预期，资金重新宽松、风口转向加上货币政策重回宽松，短期来看，债券市场可能有小转机，出现10-20bp左右的波段交易机会。
阅读完整内容央行周一上午继续开展公开市场正、逆回购和3个月央票询量。市场人士表示， 临近季末关口，央行突施降息加定向降准，打破市场对货币政策转向的猜测，改善了市场预期。短期内，定向降准加公开及定向逆回购和扩期续作MLF，令本就处于高位的银行超储率进一步提升，短期流动性波动有望趋缓，半年末总体无忧，未来资金利率跌破5月份低点可能不大，但仍有望保持低位运行态势。值得注意的是，本周的央行公开市场操作。由于央行已提供大量流动性支持，继续开展逆回购操作必要性下降，但在季末关口上，也不排除周二央行继续象征性地开展逆回购，继续引导市场预期。
阅读完整内容6月28日，央行同时发出降准和降息消息宣布，从6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准，以进一步支持实体经济发展，促进结构调整。对于此次降息降准的目的，分析人士认为，首先股市暴跌，央行稳定市场信心。上周五续发了MLF，周末又降准降息同时出现，这种连续出现的组合只在08年金融危机时出现过，货币政策没有转向，关键还是稳定市场信心，防止股市资金去杠杆出现无序踩踏。
阅读完整内容银行间市场资金紧张局面正在逐步缓解，这主要得益于巨量IPO申购资金解冻回款，驰援季末流动性供应。数据统计显示，6月17日至23日，证监会核发的包括国泰君安在内的24家企业共计募集资金416.51亿元，网下配售冻结资金2.24万亿元，网上申购冻结资金2.14万亿元，合计冻结资金4.38万亿元。其中，“巨无霸”国泰君安证券冻结资金2.35万亿元，占比接近冻资总额的一半。
阅读完整内容央行公开市场今日稍早进行了350亿元七天期逆回购操作，在暂停逾两个月后重启，中标利率大幅降至2.70%，上次为3.35%。据此计算，本周公开市场净投放资金350亿元。此前央行公开市场已连续九周空窗，并连续八周既无资金投放亦无回笼。交易员兴奋地表示，今日央妈略超预期地放了350亿元逆回购，中标利率亦大幅下行，别忽视了关键词“大幅”哦。
阅读完整内容资金面扰动即将过去，本周中开始流动性紧张局面有望缓解。首先，本轮资金面收紧，主要因为半年末资金面季节性偏紧叠加巨量IPO发行，导致过去两周银行间利率中枢的抬升。其中，巨量IPO发行是本轮利率调整重要导火索。不过，考虑到国君IPO网上冻结资金周三回流，而通常货币市场季末压力最大时点发生在25号前后，因为七天资金跨期因素。因此，周三、周四很可能成为本轮资金面扰动结束的拐点，市场因此有望迎来反弹的契机。
阅读完整内容财政部今日将招标发行两年期固息国债，招标金额260亿元人民币。今日招标新债为今年第13期记账式附息国债，采用混合式招标方式，标的为利率；全部为竞争性招标，不进行甲类成员追加投标。该期债6月25日开始计息，利息按年支付；招标结束至6月29日进行分销，7月1日起上市交易，发行手续费为承销面值的0.05%。
阅读完整内容进入6月，债券收益率维持区间窄幅震荡走势，出现了一个类似“V”的形态。其中，6月上旬整体收益率震荡向下，降幅在5-6个基点左右；而中旬至今，现券收益率掉头向上，涨幅也在5-6个基点左右。二级市场上，活跃品种十年期国债150005券月初在3.65%附近密集成交，月中降至3.59%，而目前已基本回至月初水平。交易员表示，现券收益率走势变化主要受经济数据与资金面波动推动，数据仍反映经济下行风险较大，加之月初资金延续宽松势头，合力助推现券收益率继续下行。不过月中过后，资金面由松转紧，带动现券收益率小幅缓慢上行。
阅读完整内容23日九点四十五分，6月汇丰制造业PMI初值公布，预计小幅回升，但仍徘徊在枯荣线下方。其中，5月汇丰制造业PMI终值49.2，环比上升，但总体而言经济数据仍然偏弱。分析人士预计，6月汇丰制造业PMI初值料在上月基础上小幅回升，但幅度不大，大概仅有0.2-0.3个百分点左右。
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