国家统计局公布数据显示，8月CPI同比2.0%，预期1.8%，前值1.6%；8月PPI同比-5.9%，预期-5.5%，前值-5.4%。从实际数据来看，8月CPI和PPI同比双双出乎预料，一个偏高，另一个偏低，这令大家心理开始打小鼓。一方面由于通胀渐起，货币宽松力度或将受到掣肘；另一方面，经济仍显疲态，需要更多宽松政策刺激，政策实施遇到了进退两难的窘境。总体看，实体经济依然疲弱，供给因素造成的通胀压力不是主要矛盾，当务之急仍然是稳增长、治通缩。
阅读完整内容财政部周三招标续发行10年期国债，计划招标金额为300亿元人民币。昨日二级现券收益率小涨，不过上午国开行四期债表现不错，尤其是新发行的10年期品种，中标利率低于预期，投标倍数也超过6倍，预计今日一级仍有支撑，新债中标利率贴近二级。上海一券商分析师称，尽管昨日现券走势偏弱，不过国开行新债发行结果多优于预期，有望继续利好一级情绪，今日新债定位料接近或稍微低于二级水平。
阅读完整内容自从降准正式实施后，市场资金面继续呈现日间先紧后松的态势，回暖尚不明显。据交易员反馈，9日早间，人民币回购市场隔夜及7天资金依旧偏紧张，需求大于供给。临近中午时分，紧张状况才有所缓解，资金需求基本得到满足，到下午资金面已转入宽松状态，隔夜资金供给大幅增加，融出价格也有所下降。这与前几日的情况颇为相似。9日，银行间货币市场利率下降居多。质押式回购市场上，除1个月期限的回购利率出现上行外，其余品种均有所下行
阅读完整内容本周四，国家统计局将发布8月份CPI、PPI数据，周日将发布8月投资、消费等宏观数据。至于货币供应量及信贷数据未定确切发布时间，按照老规矩还是15号之前。分析认为，8月CPI将继续上行，超过7月份的1.6%，而工业生产增速小幅回升、投资增速企稳、消费增长稳定，均预示经济在波动中企稳。另外，货币供应量和信贷扩张将维持宽松态势，部分得益于银行对金融机构的授信（虽然较7月份或将明显减少）。具体来看：首先，预计8月份CPI上行，而PPI仍将处于低位。
阅读完整内容周二，银行间债市盘中现券收益率先涨后略微回落。二级市场上，剩余期限近10年的国开债150210券最新成交在3.80%，早盘最高为3.8350%。与此同时，中金所五年期国债期货主力合约TF1512收报98.66元人民币，较周一结算价跌0.19%；十年期国债期货主力合约T1512收报96.375元，较周一结算价跌0.11%。交易员表示，盘初受获利盘止盈引发的卖压牵制，市场心态偏谨慎，但随后公布8月贸易数据显示内需仍疲弱，同时国开行一级新债需求向好，
阅读完整内容央行周一上午继续开展公开市场正、逆回购和3个月央票询量。市场人士表示，央行通过逆回购加量续作、多次SLO操作以及双降释放流动性，促使银行系统资金状况明显好转，市场预期也逐渐转向乐观，主要回购利率上升势头得到遏制。其中，昨日指标7天回购加权平均利率小涨5.56bp至2.4327%，低于同期限逆回购中标利率。市场人士认为，央行持续开展七天期逆回购操作，并成为常态化操作工具，因此周二央行继续开展逆回购操作是大概率事件。虽然今日有1500亿元七天期逆回购到期，但是考虑到流动性正在走宽，因此公开市场逆回购操作规模有望逐渐缩量。
阅读完整内容8月份美国就业市场释放出了相互矛盾的信号──失业率有所改善，但就业增速放缓，给正在准备9月份关键政策会议的美联储官员留下一个复杂局面，此外令这次会议决策变得困难的还有全球市场的震荡。美国劳工部上周五发布的数据显示，8月份美国新增就业17.3万个。失业率从5.3%降至5.1%，创2008年以来的最低水平，处于美联储认为的充分就业区间内。这份就业报告是美联储9月16-17日政策会议之前的最后一份衡量就业市场状况的重要数据，报告的喜忧参半可能会令美联储在这次会议上很难抉择是否启动2006年以来的首次加息。
阅读完整内容财政部将于周一(7日)公布8月进出口统计数据，由于去年8月出口值基期较高，加上今年以来油价下跌、以及8月中旬以来人民币大幅贬值影响，预计8月进出口仍将延续负增长，估计要到年底迈入旺季，出口表现才可望持续改善。分析人士表示，今年8月上班天数多，预估出口规模将可拉高，但去年8月基期较高，出口转正有难度，预料出口仍呈下滑态势。依据财政部统计，7月出、进口双双下挫，衰退幅度均接近两位数。其中，单月进口1520.72亿美元，同比减少8.10%，仅比当月出口略好（同比减少8.30%）。
阅读完整内容假期后的首个交易日，银行间资金面由紧转松，主要回购利率亦开始止住升势，并有望转为下降。早盘资金面依旧呈现紧平衡格局，特别是超短期限资金表现紧俏，融入仍有一定难度。不过，随着交易的不断开展，资金面逐渐转向宽松，隔夜需求基本都能得到满足。截止发稿，隔夜资金供大于求，利率大降16bp至1.87%，七天品种利率也回落约8bp。资金面的整体改善，主要原因大致可以归纳为以下几点。首先，央行频繁通过逆回购及SLO等工具投放的短期流动性仍发挥余热，这部分资金不仅成功缓解了月末及假期因素的袭扰，还增加假期后的流动性供应。
阅读完整内容在8月份流动性出现逆季节性收紧后，央行强力干预印证了货币政策操作继续偏松的取向。市场机构普遍认为，面对PMI等指标凸显的经济下行风险，稳增长政策将继续发力，偏松的政策环境将成为流动性的有力支持。随着央行流动性投放的累积效果显现，9月资金面将步入平复期，货币市场利率存在向下修正空间。预计未来一段时期七天回购利率的运行中枢将在2.35%附近，进一步下行则依赖于货币调控的更多主动放松。一方面，当前经济下行风险较大，仍需宽松货币政策发挥托底作用。
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