今日早间，中国官方及汇丰5月制造业PMI终值将陆续公布，与大家见面。从目前市场预期来看，上述两项指标很可能继续回升，但幅度应该非常有限。其中，中国官方制造业PMI料在4月的50.1基础上微升至50.2左右；与此同时，汇丰中国5月制造业PMI初值亦在前值基础上微升0.2个百分点至49.1，预计5月终值将升至49.2左右。
阅读完整内容今天是儿童节，也是六月的第一个交易日，站在六月的开头，回看五月，我们发现五月还是很热闹的，发生了不少意义重大的事情。在降息的背景下，5月的债市正如5月的股市，不可谓不红。若论5月债市的主旋律，首先是监管层对于债市监管政策的逐渐放宽以鼓励企业债和地方债发行，以疏通融资渠道；其次则是债市在打破刚性兑付的道路上越走越远，违约常态化趋势明显。
阅读完整内容央行在空窗1个月公开市场操作后，市场昨日传闻称，央行近期向部分机构进行了定向正回购操作，利率为市场利率，规模逾千亿元。市场担忧央行重启正回购意味着宽松的货币政策出现转向，甚至认为央行收紧流动性导致昨日股市暴跌。不过，诸多分析人士认为，定向正回购并非货币政策转向的信号，只是部分金融机构流动性调节，实体经济仍然需要流动性灌溉。
阅读完整内容银行间债市早盘现券收益率冲高后收窄涨幅，利率互换亦录得类似走势，事后市场参与人士将其归因于“定向正回购”的传言。交易员表示，有关央行近日进行了定向正回购的消息一度加重债市卖压，但随后的公开市场没有任何动作，令市场紧张心态有所缓解。
阅读完整内容财政部今日将招标发行五年期固息国债，计划招标金额为300亿元。新债供给压力令债市情绪偏负面，一二级市场均显露弱势，但在宽裕流动性支撑下，大行对于国债的配置需求仍存。市场参与人士普遍认为，国债投标以配置盘为主要力量，资金充沛的大环境下，今日大行仍有一定配置需求，因此预计五年国债定位在二级附近，应该不会偏离太多。交易员指出，有大行支撑，利率应该不会上太多，但是边际可能会高一些。市场对今日招标的五年期固息国债中标利率预测区间落在3.08%-3.20%，预测均值为3.14%。
阅读完整内容央行26日晚间发布公告称，取消银行间债市债券交易流通审批。依法发行的各类债券，在完成债权债务关系确立并登记完毕后，即可在银行间债权市场交易流通。为保护投资者利益，央行将加强事中事后管理。此前债券在银行间市场申请交易流通，需要符合“实际发行额不少于人民币5亿元”、“单个投资人持有量不超过该期债券发行量的30%”等条件。央行取消银行间债市债券交易流通审批，简化了债券银行间上市程序。对此，市场人士认为，这使得债券发行从审批制向注册制转变又进一步，有助于提升市场情绪。
阅读完整内容国开行今日招标增发五期债，为今年第七至十一期金融债券。本次增发的五期债券为1年、3年、5年、7年、10年期固息品种，票面利率依次为3.19%、4.18%、4.13%、4.25%和4.21%，均为按年付息。债市进入盘整期，且随着地方债发行全面启动，近期新债供给处于高峰期，不过考虑到资金宽松不改，一级市场整体需求仍有支撑，短券相对表现或继续强于长债。交易员表示，最近10年国开债的二级收益率一直是震荡向上，相对而言在流动性支撑下，还是中短券表现稍好，市场还是比较容易接受短的，长端的可能差点。因此他认为，今日新债短端定位料仍低于二级，长端则接近现券。
阅读完整内容近期宏观经济基本面及货币政策未有超预期表现，尽管银行间流动性仍保持深度充裕，但地方债供给压力上升以及经济企稳预期增强等因素，导致债市行情整体偏弱。分析人士指出，短期来看，如果没有新驱动因素，债市难以打破“纠结”局面，经济基本面变化、资金利率价格向长端传导以及未来货币政策动向，仍是后市关注的主要焦点。长期来看，由于目前各方对于中期货币政策继续放松给债市带来的基础性支撑的预期仍在，普遍仍持有乐观态度。
阅读完整内容银行间资金面延续宽松态势，主要标杆利率依旧维持低位震荡。首先，银行间质押式回购市场，七天回购的加权平均利率收报1.99%，上升不到1个bp；隔夜回购加权利率收在1.05%，较上日仅微涨0.16bp。另外，Shibor方面，短的略反弹，长的继续下跌，但幅度明显收窄。其中，3个月Shibor收报2.9030%，下跌5.60个基点，为2010年11月19日以来最低，连续第35个交易日下跌，创2012年6月19日以来的最长下跌周期。值得一提的是，近日债券市场成交依旧冷清，收益率总体变动不大，市场暂时缺乏方向指引。
阅读完整内容近日国务院发布通知提出，推动利率市场化改革，适时推出面向机构及个人发行的大额存单，扩大金融机构负债产品市场化定价范围，有序放松存款利率管制。对此，业内人士称，本月央行可能将会针对部分银行开放政策试点，对个人及企业发行大额存单，个人门槛为30万元，企业门槛为1000万元。大额存单是银行为吸收资金发行的，可以在金融市场上流通转让的银行存款凭证，一般为固定利息。与定期存款相比，大额存单具有面额大、期限短、可转让及收益率高等优势。大额存单的推出有利于加速利率市场化进程。
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